Bitcoin y criptomonedas: el futuro del dinero descentralizado

El comienzo de la desnacionalización del dinero.

Con el desarrollo de Bitcoin y la tecnología blockchain subyacente, fue posible por primera vez en la historia generar dinero digital descentralizado sin depender de intermediarios financieros como bancos centrales y bancos comerciales. Si bien las monedas fiduciarias convencionales, como el euro o el dólar estadounidense, están controladas centralmente por los bancos centrales, el participante informado en el mercado financiero ahora puede elegir entre una variedad de criptomonedas con diferentes propiedades, algunas de las cuales desempeñan las funciones del dinero como medio de cambio y aritmética mucho mejor. El ascenso meteórico de las criptomonedas como Bitcoin puede entenderse como un fenómeno de una tendencia global que va en contra de los esfuerzos generales para centralizar. Este contramovimiento no solo se expresa a nivel político, por ejemplo en Brexit, las elecciones presidenciales de EE. UU. O el surgimiento de partidos anti-UE como el SVP en Suiza o el AfD en las elecciones federales de alemania, sino también a nivel de política monetaria. Los desarrollos sociopolíticos de nuestro tiempo dan testimonio de un anhelo de más libertad individual, autonomía y menos dependencia de las estructuras centralistas. En este contexto, las criptomonedas tienen el potencial de satisfacer el anhelo de dinero que se ha desnacionalizado. ¿Estamos experimentando la manifestación de una idea de Friedrich August von Hayek, que describió en su libro “La desnacionalización del dinero”? las elecciones presidenciales de los Estados Unidos o el surgimiento de partidos anti-UE como el SVP en Suiza o el AfD en las elecciones federales, pero también a nivel monetario. Los desarrollos sociopolíticos de nuestro tiempo dan testimonio de un anhelo de más libertad individual, autonomía y menos dependencia de las estructuras centralistas. En este contexto, las criptomonedas tienen el potencial de satisfacer el anhelo de dinero que se ha desnacionalizado. ¿Estamos experimentando la manifestación de una idea de Friedrich August von Hayek, que describió en su libro “La desnacionalización del dinero”?

“Nunca podremos prevenir la inflación a menos que eliminemos el monopolio del gobierno sobre el gasto. Los gobiernos nunca nos han dado buen dinero, y la razón del monopolio del gobierno sobre el gasto ni siquiera era que nos dieran buen dinero, sino solo que lo necesitaban para fines de financiación. El resultado fue que durante dos mil años tuvimos un monopolio que nadie cuestionó. Entonces, si queremos mantener una sociedad libre, tenemos que remodelar la democracia y eliminar el monopolio del gobierno sobre el gasto ”.

– Friedrich August von Hayek, película de entrevista “Inside the Hayek-Equation”, World Research INC, San Diego, Cal. 1979, traducido libremente por Roland Baader


La tecnología Blockchain y las criptomonedas difícilmente pueden subestimarse en su importancia social. Al igual que en los primeros años de Internet, se hacen críticas similares: protección de datos y preocupaciones de seguridad (lo que se almacena en la cadena de bloques se puede acceder allí para siempre), uso indebido con fines delictivos (lavado de dinero y medios de pago en los mercados negros). La tecnología Blockchain también recuerda a Internet de manera positiva: ambos hacen que la información sea accesible para todos, otorgan control individual sobre áreas importantes de la vida y reducen la dependencia del gobierno y las estructuras centralizadas.

La tecnología Blockchain en sí es mucho más revolucionaria que solo una criptomoneda específica. Permite no solo la descentralización del dinero, sino también contratos y mercados de capital completos, como las ICO (Initial Coin Offering es el nombre de la OPI) ya han demostrado de manera impresionante: según la empresa de investigación Smith + Crown, solo en 2017 casi 6, $ 8 mil millones recaudados a través de ICO.

Desafíos actuales

Sin embargo, también existen algunos riesgos tecnológicos y regulatorios que pueden dificultar la difusión de tecnología de avanzada. Básicamente, cada tecnología blockchain, como Internet, depende de la disponibilidad de electricidad. Además del consumo excesivo de energía que se requiere actualmente para procesar las transacciones de Bitcoin (la llamada “minería”), una falla de energía global tendría consecuencias devastadoras para la funcionalidad de la base de datos de transacciones. Un problema actualmente mucho más apremiante son los problemas de escala que se interponen en el camino de un crecimiento sin precedentes en el sector de la criptografía. Las altas tarifas de transacción y la latencia en la red de Bitcoin limitan enormemente la facilidad de uso. Las tarifas de transacción son actualmente demasiado altas en las redes Bitcoin y Ethereum, a que pequeñas cantidades podrían transferirse de una manera económicamente sensata. A pesar de que los costos ahora se han reducido significativamente, durante el máximo histórico de Bitcoin en diciembre de 2017, la tarifa promedio de transacción aumentó a más de $ 40. Mientras tanto, sin embargo, se han introducido varias propuestas en el debate de escala que prometen resolver el problema pronto. A diferencia de las monedas fiduciarias convencionales, existe una competencia feroz e innovación constante en las criptomonedas, por lo que el problema de escalado se puede resolver pronto. 

Los analistas financieros y economistas actualmente creen que Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general son una burbuja. En 2017, el precio de Bitcoin solo aumentó de alrededor de $ 1,000 a $ 20,000. Al mismo tiempo, se afirma que no hay áreas de aplicación para Bitcoin que justifiquen el precio de mercado, todo lo contrario de las monedas fiduciarias en las que uno tiene que pagar sus impuestos. También hay serias preocupaciones sobre la manipulación de precios. Las principales bolsas como Bitfinex están acusadas de aumentar artificialmente los precios de las criptomonedas. Además, solo 1,000 billeteras contienen un buen 40% de las tenencias de Bitcoin en todo el mundo, si uno cree las estimaciones de Bloomberg. Sin lugar a dudas, la mayoría de las criptomonedas desaparecerán del mercado nuevamente, como lo hizo con la mayoría de las corporaciones bursátiles en los mercados tecnológicos después de la burbuja de Internet en 2000. Sin embargo, el sueño de un medio de intercambio descentralizado y privado permanece y mantendrá ocupados a los desarrolladores ingeniosos hasta que se haya cumplido.

La revolución criptográfica y el oro.

Por supuesto, las regulaciones e intervenciones gubernamentales representan un riesgo para el mercado de criptomonedas que no debe subestimarse. Hasta la fecha, el estado legal de Bitcoin and Co. no está claro en muchos países. Si bien las criptomonedas se toleran o incluso se admiten en la mayoría de los países occidentales, como Suiza, un número significativo de países aún no ha hecho una declaración vinculante sobre el tema. La intervención estatal probablemente no detendrá el desarrollo, solo lo ralentizará. Esta incertidumbre regulatoria, combinada con la extrema volatilidad de todo el sector y los diversos problemas de seguridad, impide que Bitcoin y otras criptomonedas sirvan como medios confiables de retención de valor.

Finalmente, la pregunta sigue siendo si Bitcoin podría algún día superar al oro. La volatilidad del precio de Bitcoin, que actualmente es aproximadamente seis veces más alto, sin duda lo convierte en un activo mucho más arriesgado que el oro. En una inspección más cercana, Bitcoin y el auge del sector criptográfico no son una amenaza ni un competidor para los metales preciosos, y especialmente para el oro, como afirman algunos autores. Sirven diferentes necesidades y cumplen diferentes funciones. Si bien las criptomonedas tienen el potencial de convertirse en medios de pago eficientes y descentralizados, el oro físico se conserva como una reserva de valor durante milenios. Dado que el mundo físico se basa en lo digital, el oro volverá a establecerse como el “dinero duro” más estable y líquido gracias a este desarrollo y disfrutará de un gran número de seguidores.